广发证券：2017年6月15日投资者关系活动记录表
日期： 2017.06.16
1
证券代码：000776 证券简称：广发证券
广发证券股份有限公司投资者关系活动记录表
编号：2017061501
投资者关系活动
类别
□特定对象调研 □分析师会议
□媒体采访 □业绩说明会
□新闻发布会 □路演活动
□现场参观
√其他
参与单位名称及
人员姓名
招商证券 2017 年中期投资策略会所邀请的投资者
时间 2017年6月15 日 上午 10:00-15:00
地点 广州 丽思卡尔顿酒店
上市公司接待人
员姓名
董事会办公室投资者关系 王强女士
投资者关系活动
主要内容介绍
1、在当前监管环境下，广发资管的通道业务发展情
况？
答：今年 3 月以来，银监会连续出台了七个监管文件，
监管力度空前。尤其是过去两年快速膨胀的同业业务和理
财业务，将面临去链条、去杠杆的强监管。整个资管行业发
展的增速将放缓。
截至 2017 年 3 月底，广发资管资产管理净值规模约
6500 亿元，比 2016 年底下降约 9%。广发资管通道业务占
比相对较小。2017 年一季度受到银行 MPA 考核的影响以及
券商资管通道类业务的监管政策全面收紧，公司通道类业
务有所减少。
广发资管从 2016 年末以来，一直在加强和各类型金融
机构在资产配置业务方面的合作，一定程度上能缓和资管2
规模下降的压力。
2、广发证券投资银行业务发展情况及趋势展望？
答： （1）IPO 发行常态化，发行节奏会有波动但不会停
滞。公司对于 IPO 项目在数量和质量上并重，根据 WIND 资
讯和公司统计，2017 年一季度，公司 IPO 项目发行家数 11
家，行业排名第 1，其中 IPO 家数在广东、长三角区域优势
明显，市场份额均排名第 1。
（2）再融资推出新政，非公开发行以外品种迎来发展
期。新政将引导再融资市场回归合理，优化资源配置，提升
上市公司质量和投资价值，督促更多资金回归主业。根据
WIND 资讯和公司统计，2017 年一季度，公司再融资项目发
行家数 6 家，行业排名第 2。
（3）上市公司并购重组的热度降温，公司继续发展跨
境并购业务并购业务。2017 年 4 月，公司作为独立财务顾
问完成渤海金控收购 CIT Group Inc.下属飞机租赁业务的
境外并购项目，项目交易金额约 104 亿美元。
（4） 多层次资本市场规范发展。随着 2016 年出台的各
项制度规范，新三板市场得到良好的发展，而因挂牌企业大
扩容带来的监管难题，会促使监管层进一步明确新三板市
场定位，采取各种措施吸引更多资金进入这个市场，改善流
动性。2017 年，公司新增做市企业数量以及新增做市资金，
积极参与新三板市场做市。
3、广发证券融资融券业务的发展情况？
答：2016 年全市场两融余额峰值发生在年初，达 1.16
万亿元，占 A 股流通市值之比达到 3.02%；随后持续下滑至
5 月 30 日全年最低点，即 8209 亿元，占 A 股流通市值之比
达 2.42%；下半年两融余额有所回升，截至 2016 年 12 月 313
日，全市场两融余额为 9392.49 亿元，占 A 股流通市值之
比为 2.41%。截至 2017年3月31 日，全市场两融余额为
9222.3 亿元，占 A 股流通市值之比回升至 2.24%，仍处于
合理水平。从成熟市场的经验来看，两融余额占到流通市值
的比例通常不超过 4%。
2017 年融资融券业务整体利率下滑，公司两融业务收
益率已受激烈竞争的影响有所下降，目前总体下降幅度不
大。
根据 WIND 资讯，截至 2017 年 5 月底，广发证券融资
融券业务规模 493.18 亿元，按合并口径行业排名第四。
4、利率上行通道已经打开，是否会影响公司固定收益
业务？
答：自去年 10 月份以来，中国债券市场利率确实出现
了上行， 这对公司固定收益业务来说， 具有两面性。 一方面，
对公司历史持仓的债券构成一定的压力，但由于公司持仓
债券的久期很小，因此利率上行对盈利影响较小；另一方
面，利率上行对公司新增配置的债券则可获得较好的收益。
截至 2017 年第一季度，公司固定收益业务持仓以中高
等级信用债和利率债为主，其中：信用债持仓 AA+以上占比
90%以上。公司债券投资年化收益率远超越中债指数的表
现。
5、公司认为本轮去杠杆的影响会持续多久？
答：券商去杠杆自2015年就已开始，经过一年多的调
整， 券商的去杠杆相对较为充分， 此次去杠杆主要以银行为
主， 从监管层的动作和表态看， 金融领域去杠杆预计将是一
个中长期的过程。
6、贵司国际化业务发展情况及发展战略？ 4
答：经过多年的探索和不懈的努力，公司已经初步建立
起以香港、 伦敦和加拿大子公司为战略平台覆盖亚洲、 欧洲
和北美的国际化基本架构。经纪、期货、投行、资管、基金、
投资、 FICC等主要业务线不断延伸到境外， 逐步打造为客户
提供跨境一体化的综合金融服务能力。广发香港是公司海
外业务的最主要平台， 经过十年的发展， 广发香港已经成为
一家牌照齐全、综合实力排名香港中资券商前列的综合性
现代投资银行。 广发证券加拿大子公司， 聚焦于海外富裕华
人的海外财富管理业务。广发金融交易（英国）有限公司则
将是公司业务向欧洲市场延伸的重要平台。
在国际化发展战略方面，公司将推动广发香港转型升
级， 建立适应香港资本市场发展的业务架构和运营体系， 打
造成为一流的现代投资银行；公司卖方研究在国内已取得
领先优势， 下一步要在海外研究上有所突破， 建立国际品牌
影响力； 投行将加大跨境业务投入， 债券业务要加快储备永
续债、熊猫债等创新品种，并与香港公司联动，共同挖掘客
户境外发债需求。
接待过程中，公司接待人员与投资者进行了充分的交
流与沟通，严格按照有关制度规定，没有出现未公开重大
信息泄露等情况。
附件清单（如有） 无。
日期 2017年6月15日
证券代码：000776 证券简称：广发证券
广发证券股份有限公司投资者关系活动记录表
编号：2017061501
投资者关系活动
类别
□特定对象调研 □分析师会议
□媒体采访 □业绩说明会
□新闻发布会 □路演活动
□现场参观
√其他
参与单位名称及
人员姓名
招商证券 2017 年中期投资策略会所邀请的投资者
时间 2017年6月15 日 上午 10:00-15:00
地点 广州 丽思卡尔顿酒店
上市公司接待人
员姓名
董事会办公室投资者关系 王强女士
投资者关系活动
主要内容介绍
1、在当前监管环境下，广发资管的通道业务发展情
况？
答：今年 3 月以来，银监会连续出台了七个监管文件，
监管力度空前。尤其是过去两年快速膨胀的同业业务和理
财业务，将面临去链条、去杠杆的强监管。整个资管行业发
展的增速将放缓。
截至 2017 年 3 月底，广发资管资产管理净值规模约
6500 亿元，比 2016 年底下降约 9%。广发资管通道业务占
比相对较小。2017 年一季度受到银行 MPA 考核的影响以及
券商资管通道类业务的监管政策全面收紧，公司通道类业
务有所减少。
广发资管从 2016 年末以来，一直在加强和各类型金融
机构在资产配置业务方面的合作，一定程度上能缓和资管2
规模下降的压力。
2、广发证券投资银行业务发展情况及趋势展望？
答： （1）IPO 发行常态化，发行节奏会有波动但不会停
滞。公司对于 IPO 项目在数量和质量上并重，根据 WIND 资
讯和公司统计，2017 年一季度，公司 IPO 项目发行家数 11
家，行业排名第 1，其中 IPO 家数在广东、长三角区域优势
明显，市场份额均排名第 1。
（2）再融资推出新政，非公开发行以外品种迎来发展
期。新政将引导再融资市场回归合理，优化资源配置，提升
上市公司质量和投资价值，督促更多资金回归主业。根据
WIND 资讯和公司统计，2017 年一季度，公司再融资项目发
行家数 6 家，行业排名第 2。
（3）上市公司并购重组的热度降温，公司继续发展跨
境并购业务并购业务。2017 年 4 月，公司作为独立财务顾
问完成渤海金控收购 CIT Group Inc.下属飞机租赁业务的
境外并购项目，项目交易金额约 104 亿美元。
（4） 多层次资本市场规范发展。随着 2016 年出台的各
项制度规范，新三板市场得到良好的发展，而因挂牌企业大
扩容带来的监管难题，会促使监管层进一步明确新三板市
场定位，采取各种措施吸引更多资金进入这个市场，改善流
动性。2017 年，公司新增做市企业数量以及新增做市资金，
积极参与新三板市场做市。
3、广发证券融资融券业务的发展情况？
答：2016 年全市场两融余额峰值发生在年初，达 1.16
万亿元，占 A 股流通市值之比达到 3.02%；随后持续下滑至
5 月 30 日全年最低点，即 8209 亿元，占 A 股流通市值之比
达 2.42%；下半年两融余额有所回升，截至 2016 年 12 月 313
日，全市场两融余额为 9392.49 亿元，占 A 股流通市值之
比为 2.41%。截至 2017年3月31 日，全市场两融余额为
9222.3 亿元，占 A 股流通市值之比回升至 2.24%，仍处于
合理水平。从成熟市场的经验来看，两融余额占到流通市值
的比例通常不超过 4%。
2017 年融资融券业务整体利率下滑，公司两融业务收
益率已受激烈竞争的影响有所下降，目前总体下降幅度不
大。
根据 WIND 资讯，截至 2017 年 5 月底，广发证券融资
融券业务规模 493.18 亿元，按合并口径行业排名第四。
4、利率上行通道已经打开，是否会影响公司固定收益
业务？
答：自去年 10 月份以来，中国债券市场利率确实出现
了上行， 这对公司固定收益业务来说， 具有两面性。 一方面，
对公司历史持仓的债券构成一定的压力，但由于公司持仓
债券的久期很小，因此利率上行对盈利影响较小；另一方
面，利率上行对公司新增配置的债券则可获得较好的收益。
截至 2017 年第一季度，公司固定收益业务持仓以中高
等级信用债和利率债为主，其中：信用债持仓 AA+以上占比
90%以上。公司债券投资年化收益率远超越中债指数的表
现。
5、公司认为本轮去杠杆的影响会持续多久？
答：券商去杠杆自2015年就已开始，经过一年多的调
整， 券商的去杠杆相对较为充分， 此次去杠杆主要以银行为
主， 从监管层的动作和表态看， 金融领域去杠杆预计将是一
个中长期的过程。
6、贵司国际化业务发展情况及发展战略？ 4
答：经过多年的探索和不懈的努力，公司已经初步建立
起以香港、 伦敦和加拿大子公司为战略平台覆盖亚洲、 欧洲
和北美的国际化基本架构。经纪、期货、投行、资管、基金、
投资、 FICC等主要业务线不断延伸到境外， 逐步打造为客户
提供跨境一体化的综合金融服务能力。广发香港是公司海
外业务的最主要平台， 经过十年的发展， 广发香港已经成为
一家牌照齐全、综合实力排名香港中资券商前列的综合性
现代投资银行。 广发证券加拿大子公司， 聚焦于海外富裕华
人的海外财富管理业务。广发金融交易（英国）有限公司则
将是公司业务向欧洲市场延伸的重要平台。
在国际化发展战略方面，公司将推动广发香港转型升
级， 建立适应香港资本市场发展的业务架构和运营体系， 打
造成为一流的现代投资银行；公司卖方研究在国内已取得
领先优势， 下一步要在海外研究上有所突破， 建立国际品牌
影响力； 投行将加大跨境业务投入， 债券业务要加快储备永
续债、熊猫债等创新品种，并与香港公司联动，共同挖掘客
户境外发债需求。
接待过程中，公司接待人员与投资者进行了充分的交
流与沟通，严格按照有关制度规定，没有出现未公开重大
信息泄露等情况。
附件清单（如有） 无。
日期 2017年6月15日