广发证券:000776广发证券业绩说明会、路演活动信息20190328(一)
日期: 2019.03.28
2018
000776.SZ 1776.HK
广发证券股份有限公司
年度业绩(IFRS)
2019年3月
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2
ONTENT
目 录
03
02 04
市场概览 业务概览
经营情况 展 望
01
3
01 市场概览
4
2018年度全球相关主要股票市场指数表现
2018年整体市场情况(一)
资料来源: 国家统计局,万得, 2019。 5
经济形势
上证综指比2017年末下
跌24.59%;
深证成指下跌34.42%;
创业板指数下跌
28.65% ;
恒生指数下跌13.61 %。
国内债券市场指数2018年日收盘价
债券市场波动明显增大,截至2018年12月底,中证全债指数较2017年底
上涨8.85%;上证公司债较2017年底上涨5.72%。
市场环境
中证全债 上证公司债
2018年,在错综复杂的国际国内环境下,经济运行实现了
总体平稳、经济结构进一步优化,经济运行稳中有变;
2018年经济社会发展的主要预期目标较好实现,国内生产
总值比上年增长6.6%。
资本市场承受了内外部环境的双重考验,国内股票市场
大幅下跌,股票市场成交额、IPO融资额跌入近三年的低谷
,股票质押爆仓、信用债违约和流动性等风险事件频发,整
个证券行业经营面临较大的压力。
我国经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段,金融行
业也将继续深化改革,防范化解风险,不断增强服务实体经
济的能力。
证券行业在提高直接融资比重、推进多层次资本市场健
康发展方面任重道远,大有发展空间。
0
10000
20000
30000
上证综指 深证成指
创业板指 恒生指数
标普500 纳斯达克指数
道琼斯工业指数
96
98
100
102
181
185
189
193
10,262.64
7,557.04
2017年底 2018年底
11,021.78
16,575.65
3,730.92
2,418.38
2017年 2018年
公司债 企业债
2,301.08 1,378.15
13,671.00
10,172.70
2017年 2018年
IPO 再融资
111.76
89.65
2017年底 2018年底
2018年整体市场情况(二)
6
资料来源: 万得, 2019
(人民币万亿元) (人民币亿元)
(人民币亿元) (人民币亿元)
2018年全年A股市场成交额 2018年沪深两市融资融券余额
2018年全年A股股权融资规模 2018年全年公司债券、企业债券融资规模
1,129.95
666.20
2017年 2018年
3,113.28
2,662.87
2017年 2018年
1.85 1.89
2017年底 2018年底
6.14
6.26
2017年底 2018年底
2018年整体市场情况(三)
7
资料来源::中国证券业协会, 2019(数据未经审计)
(人民币万亿元) (人民币万亿元)
(人民币亿元) (人民币亿元)
2018年证券行业总资产 2018年证券行业净资产
2018年证券行业营业收入 2018年证券行业净利润
02
8
经营情况
主要财务状况
(人民币百万元) (人民币百万元)
(人民币百万元) (人民币百万元)
资料来源: 公司财务报告
资产总额
收入及其他收益总额 归属于本公司股东的净利润
归属于本公司股东的权益
9
2018年末每股净资产11.16元
2018年每股收益0.56元
356,905
389,106
2017年底 2018年底
84,854 85,018
2017年底 2018年底
28,614
22,817
2017年 2018年
8,595
4,300
2017年 2018年
主要财务指标
(人民币百万元) 2017年 2018年 2017年 - 2018年
增长率
收入及其他收益总额 28,614 22,817 -20.26%
佣金及手续费收入 11,564 8,912 -22.93%
利息收入 8,018 11,939 48.91%
投资收益净额 8,734 182 -97.92%
支出总额 17,431 17,436 0.03%
所占联营企业和合营企业的业绩 461 623 35.16%
归属于本公司股东的净利润 8,595 4,300 -49.97%
成本收入比 1 60.92% 76.42% 上升15.5个百分点2
经调整的成本收入比 3 46.28% 60.70% 上升14.42个百分点2
资料来源: 公司财务报告
1成本收入比 = 支出总额 / 收入及其他收益总额
2 为2017年 - 2018年的绝对值变动
3经调整的成本收入比=(支出总额 -利息支出-佣金及手续费支出) /(收入及其他收益总额+所占联营企业和合营企业的业绩-利息支出-佣金及手续费支出)。收入及其他收益含留
易业务收入,支出总额含贸易业务支出。
加权平均净资产收益率
收入、支出和利润细分情况
10
近三年普通股现金分红
年份
现金分红金额
(含税)
(人民币百万元)
占合并报表中归属于
本公司普通股股东的
净利润的比率
2018年(注) - -
2017年(每股0.40元) 3,048 35.47%
2016年(每股0.35元) 2,667 33.22%
注:公司计划年度不派发现金红利。
-5.48个百分点
10.55%
5.07%
2017年 2018年
公司分部业绩
收入及其他收益总额:
人民币 28,614百万元
(人民币百万元) 2017年
收入及其他收益总额
2018年
收入及其他收益总额 变动率
投资银行业务 2,766 1,228 55.62%
财富管理业务 11,306 11,726 3.72%
交易及机构业务 7,018 5,264 25.00%
投资管理业务 6,793 3,884 42.83%
资料来源: 公司财务报告
分部收入细分
分部收入及其他收益总额及增长率情况
11
收入及其他收益总额:
人民币 22,817 百万元
9.67%
39.51%
24.52%
23.74%
2.56%
2017年
5.38%
23.07% 51.39%
17.02%
3.14%
2018年
投资银行业务
财富管理业务
交易及机构业务
投资管理业务
其他
资产负债结构以及杠杆率
资料来源:公司财务报告
1 杠杆率 = (总资产-应付经纪业务客户账款) / 股东权益总额
(人民币百万元)
总资产
389,106
货币结余及结算备付金(含
客户资产), 20.13%
其他资产, 12.89%
以公允价值计量且其变动计
入其他综合收益的债权投资
和其他权益工具投资,
23.21%
以公允价值计量且其变动
计入当期损益的金融资产,
22.65%
买入返售金融资产, 9.46%
融资客户垫款, 11.66%
应付经纪业务客户账款, 15.02%
借款及其他负债, 16.26%
卖出回购金融资产款, 22.10%
应付短期融资款, 6.18%
应付债券, 17.66%
股东权益总额, 22.78%
(人民币百万元)
资产结构 负债及权益结构
74,643
73,005
52,230
91,662
36,498
负债及股东权益
389,106
资产负债结构(截至2018年12月31日)
12
杠杆率(合并报表口径) 1
杠杆率(母公司口径) 1
78,336
50,181
36,813
88,114
90,307
45,355
88,629
68,697
24,050
85,994
63,291
58,445
3.4
3.3
3.7
2016年底 2017年底 2018年底
3.3
3.2
3.5
2016年底 2017年底 2018年底
03 业务概览
13
业务概览——专注于中国优质企业及富裕人群,拥有领先创新
能力的资本市场综合服务商。
资料来源:公司统计,万得, 2019
营业利润率=所得税前利润/收入及其他收益总额。
14
投资银行 财富管理 交易及机构 投资管理
股权融资
债务融资
财务顾问
收入及其他收益总额占比:5.38%
营业利润率:62.81%
零售经纪及财富管理
融资融券
回购交易
融资租赁
收入及其他收益总额占比:51.39%
营业利润率:34.26%
权益及衍生品交易
固定收益销售及交易
柜台市场销售及交易
另类投资
资产托管
投资研究
收入及其他收益总额占比:23.07%
营业利润率:1.00%
资产管理
公募基金管理
私募股权管理
收入及其他收益总额占比:17.02%
营业利润率:47.83%
109 48
644.67
638.48
69.78
132.9
256.8
142.8
83
0.98
2017 2018
10 7
85 103
11
34
9
16
6
1
2017 2018
企业债 公司债 非金融企业债务融资工具 金融债 可较债
169.65
37.95
201.07
90.41
2017 2018
33
7
28
13
2017 2018
首次公开发行 再融资发行
2018年,公司担任财务顾问的重大资产重组项目10家,完成
交易金额258.52亿元。
公司连续3年取得中国证券业协会并购重组财务顾问执业能力
A类评价。
投资银行业务——主要指标继续保持一流的行业地位
资料来源: 万得, 公司统计, 2019
财务顾问的重大资产重组项目包括通过中国证监会并购重组委项目和非行政许可类重大资产重组项目。
(单位:亿元/家) (单位:亿元/家)
2018年股权承销保荐业务 2018年债券承销保荐业务
2018年财务顾问的重大资产重组项目 主要指标处于行业前列
15
合计370.72
合计 128.36
主承销家数
合计 936.16
合计 1,163.24
主承销金额 主承销家数 主承销金额
2018年,公司完成股权融资主承销家数20家,行业排名第
其中IPO主承销家数7家,行业排名第 ;IPO主承销金额
37.95亿元,行业排名第 。
5
6
7
2018年,公司担任财务顾问的重大资产刈橄钅考沂幸蹬?
名第 ,完成交易金额行业排名 。 5 10
合计 61
合计 20
合计 161
合计 121
扩大优质客户覆盖面,深挖客户综合价值, 着力加大对战略客户和大中型客户的开拓力度。
10.10 7.87
0.17 0.43
33.57
22.94
2017 2018
债券 基金 股票
合计 31.24
财富管理业务(一)——稳步转型升级
加快向财富管理和科技金融转型,全力打造零售业务新竞争优势。
。
大力发展财富管理业务
截至2018年12月31日,
公司拥有264家营业网点。
70%以上的营业网点位处中国经济最发达的珠
三角、长三角和环渤海地区。
营业网点战略性分布于经济发达地区
营业部数量 >10家
营业部数量 <5家
营业部数量5-10家
主要指标处于行业前列
2018年,公司以财富管理、机构经
纪、科技金融和综合化为四轮驱
动,以合规风控和体制改革为有力
支撑,建立以客户需求驱动的财富
管理产品体系、构建私人银行客户
服务体系、优化网点布局等措施,
不断推进业务发展和转型。
资料来源:中国证券业协会、公司数据、万得
融资融券余额 股票质押式回购余额
16
(人民币亿元) ( 人民币亿元)
2018年,股票基金交易量行业排名
2018年,代理买卖证券业务净收入(母
公司,含席位租赁)行业排名
截至2018年底,我们拥有全市场排名
的投资顾问团队,人数超过2800人。
1
截至2018年底,托管客户交易结算资金
余额行业排名 4
5
4
2018年公司代理买卖证券交易额
(人民币万亿元)
560.03 合计 43.84
398.77
2017 2018
截至2018年末,市场占有率 5.28%
265.82
223.11
2017 2018
2018年以来,股票质押业务稳中有降
2017年底 2018年底
财富管理业务(二)——业内领先的科技金融模式
资料来源:万得、公司运营数据
持续提升获客和转化能力
易淘金电商平台的金融产品销售和转让金额
(单位:亿元)
手机证券用户数
(单位:万户)
微信平台的关注用户数
(单位:万户)
>300 >300
17
业内首创机器人投顾贝塔牛,打造专业投顾财富管理平台
行业首创机器人投顾贝塔牛,并且持续保持领先。
截至2018年12月底,机器人投顾贝塔牛累计服务客
户数超过70万,同时实现金融产品销售额达186亿
元,较好地服务大众客户。
2018年,公司自主研发的机器人投顾贝塔牛继续进
行三期功能优化迭代,满足线上客户财富管理的需
求。
金融科技新应用
1、公司创新推出资讯分布式生产方式,以满足客户
多元化的服务需求。
2、目前公司已经上线了自主研发的云服务、微服务、
机器人投顾等科技金融平台,上线了合作研发的行业首
家基于大数据的全链路量化交易云平台,为公司科技金
融后续发展奠定了坚实的基础。
4、首家通过自主研发推出区块链ABS应用的券商。
1,573
2,202
2017年底 2018年底
1,157
2,417
2017 2018
交易及机构业务——保持领先的投资能力
保持并发扬传统买方优势,通过动态优化大类资产组合配置,树立绝对收益投资理念,提升机构
客户综合服务能力。
业务亮点
资料来源:万得、中国债券信息网、公司运营数据
公司的股票研究涵盖中国26个行业和逾750家
在中国上市公司,以及逾50家香港联交所的
上市公司。
研究涵盖 公司的股票研
究涵盖中国29个行业和逾
669家在中国上市公司,以
及逾57家香港联交所的上
市公司。
2018年,中债交易量统计
数据券商排名第二。
2018年8月,获得首批场外
期权业务一级交易商商资
格;
2018年2月份获得上交所“
优秀期权做市商”荣誉;
2018年11月,公司获得试
点开展跨境业务和信用衍
生品业务等资格。
证券投资业务将继续加强自身大类资产配置和研究能力,实现全
品种、多策略、跨境、跨市场投资。
优异的投资业绩
2018年,公司较好
的控制了债券投资组合
的久期、杠杆和投资规
模,抓住了阶段性的市
场机会,取得了较好的
投资业绩。2018年公司
实现固定收益销售及交
易业务投资收入为
45.51亿元,同比增加
21.70%。
力争成为行业领先
的另类投资平台
全资子公司广发乾和
广发乾和旨在股权投资市场
上打造市场影响力和差异化
的竞争优势;
2018年,广发乾和共完成24
个股权投资项目,投资金额
8.21亿元;截至2018年底,
广发乾和及其子公司已完成
股权投资项目98个,其中有
4个项目已通过IPO上市,有
12个股权项目通过上市公司
并购等其他方式实现退出。
18
柜台市场发行产品数
10,336 4,228
累计发行产品数量
2018年新发产品数量
优秀的投资研究能力
单位:(只)
2,438.24
1,807.25
2,586.79
1,771.48
208.8
235.38
2017年底 2018年底
集合资产管理业务
定向资产管理业务
专项资产管理业务
广发基金 GF Fund 易方达基金 E Fund
投资管理业务——推进主动管理等更有质量的内涵式增长转型
在资管新规指引下,资产管理将稳步推进主动管理等更有质量的内涵式增长转型工作。
资产管理业务 公募基金管理业务
截至2018年底,广发资管的合
规受托资金规模在证券行业排
名第八,主动管理资产月均规
模排名第3。
注:截至2018年底,公司持有广发基金51.135%的股权;持有易方达基金25%的股权,是其三个并列第一大股东之一。
资料来源:万得、 公司运营数据、中国证券业协会,中国证券投资基金业协会、 2019
截至2018年底,剔除货币市
场型基金和短期理财债券基
金后规模合计1,989.20亿
元,行业排名第6。
截至2018年底,剔除货币市
场型基金和短期理财债券基
金的规模合计2,553.23亿
元,行业排名第1。
私募基金管理业务
2018年,广发信德及其管理
的基金共完成46个股权投资
项目,投资金额近30亿元;
截至2018年底,广发信德及
其管理的基金已完成243个股
权投资项目投资,其中有20
个项目已通过IPO上市,有60
个项目通过上市公司并购等
其他方式实现退出。截至
2018年底,广发信德设立并
管理了34支私募基金,管理
客户资金总规模近百亿元。
全面领先的投资管理平台
(人民币亿元) 广发资管资产管理业务规模
合计 5,233.83
合计 3,814.11
广发基金管理的公募基金规模
(人民币亿元) (人民币亿元)
易方达基金管理的公募基金规模
19
2,799.38
4,684.45
2017年底 2018年底
6,076.72 6,540.28
2017年底 2018年底
核心竞争力
资料来源:公司数据,中国证券业协会, 2018年度指标是根据未经审计母公司数据进行统计。 20
持续均衡、多元化的股权结构为公司形成 主要经营指标多年来名列行业前列,品牌价值持续提升
良好的治理结构提供了坚实保障。
确保公司长期保持市场化的运行机制,有
利于实现公司的持续健康发展。
长期保持市场化
的运行机制
1
公司经营管理团队的证券和金融相关领域
的管理经验平均超过23年,在公司的平均
任职期限超过16年。
过去3年公司中高层管理团队和员工的主动
离职率分别不超过2%和3%。
优良的企业文化
稳定的经营管理
团队
2
公司是中国证监会选定的首批试点合规管
理券商之一,也是行业最早推行全面风险
管理战略的券商之一,还是80年代末至90
年代初成立的第一批券商中仅有的四家未
经历过因经营亏损而接受注资和重组的主
要券商之一。
多年以来,公司资产质量优良,各项主要
风控指标均持续符合监管指标,杠杆监管
指标安全边际较大,拥有较强的风险抵御
能力。
稳健的经营理念
和持续完善的合
规及风控体系
3
4
项目 2018年
/年底
总资产 2
净资产 5
净资本 7
营业收入 7
净利润 6
2018年主要经营指标排名 品牌影响力
2015至2018年,公司连续四年
稳居“胡润品牌榜”中国券商
前列。 。
“广东省广发证券社会公益基
金会”积极履行社会责任,聚
焦扶贫济困、助学兴教两大领
域。
5 业务牌照齐全,业务结构均衡,综合金融服务能力行业领先
6 业内领先的科技金融模式
为满足客户多元化的服务需求,加大在云计算、大数据、人工
智能、区块链、平台化、客户终端等方向的自主研发和技术创
新的力度。
截至2018年底,共申请发明专利17项、实用新型专利3项、软件
著作权8项;其中,已获得1项实用新型专利、8项软件著作权。
已形成了金融集团化架构,使得公司服务客户能力持续提升。
04
21
展 望
证券行业发展趋势—重要性提升,资本市场仍具广阔空间
22
未来资本市场发展空间
2018年监管部门再次新增
QDII、QFII及RQFII投资额度
,鼓励保险资金增持上市公司
股票,维护资本市场长期稳健
发展。
随着机构投资者数量和规模
的快速增长,其投资需求也更
加复杂和多元,为证券公司的
交易、托管、运营外包、投研
、财富管理、资本中介等业务
发展提供了广阔空间,业务机
构化趋势将更加明显。
业务机构化和格局头部化
趋势愈发明显
国际化将为资本市场和证券行业发展
提供新契机
监管引导行业
长期稳定健康发展
服务实体经济、发展直接融资市场将为
证券行业带来有利的战略发展期
2019年2月,习近平在中央政治局
第十三次集体学习中强调,要提高
金融业全球竞争能力,扩大金融高
水平双向开放,提高开放条件下经
济金融管理能力和防控风险能力,
提高参与国际金融治理能力。
2018年A股被纳入MSCI指数并权重
提升至20%后,2019年6月A股正式
纳入富时罗素全球指数体系;中国
债券被纳入彭博巴克莱全球综合指
数;外资评级机构已获准进入中国
市场;
国家“一带一路”倡议稳步推进
,资本市场的国际化进程正在加速
推进。
2018年年以来,针对再融
资、资管、回购、CDR、股票
质押纾困等领域,监管部门
相继出台相关政策,金融机
构有望在守住不发生系统性
风险底线的前提下稳健发展;
上交所设立科创板并试点
注册制,在发行、上市、交
易、信息披露、退市等环节
全面创新,将改变证券行业
的经营方式,更好地服务实
体经济。
资料来源:公司整理。
十九大报告为中国证券行业
发展提出了明确目标:增强
金融服务实体经济的能力,
提高直接融资比重,促进多
层次资 本市场的健康发展。
2018年底中国经济工作会议
指出,资本市场在金融运行
中具有牵一发而动全身的作
用,要通过深化改革,打造
一个规范、透明、开放、有
活力、有韧性的资本市场。
战略目标:通过五年的奋斗,力争“ 实现公司行业地位整体提升”的战略目标。
公司发展战略
(2017-2021年
五年战略规划)
公司将“客户中心导向”作为贯穿始终的战略纲领,本着协同原则和创新精神,
洞悉客户需求,聚焦客户期望,努力实现客户利益最大化。
五大战略方向:领先战略、科技金融战略、国际化战略、集团化战略和平台化
战略。
六大支撑战略:构建战略管理、研究平台、全面风险管理、财务资源管理、人
力资源管理和信息技术建设,为四大业务战略的实现提供强有力的支持。
四大业务战略:全面推进投资银行、财富管理、交易及机构、投资管理等四大
业务战略的转型和升级。
公司未来发展——专注于证券行业成长性最好的客户群及业务板块
2019年度经营计划 公司将发挥市场化机制的优势,加快传统业务转型步伐,积极培育中
高端客户群,抓住资本市场创新发展的新机遇。
23
聚力转型,改革增效,优化客户结构,切实提升行业地位。
2019年度重点工作
Thank you 地址: 广州市天河区马场路26号广发大厦59楼
P.C. 510620 电话: 020-66338765、66338175
传真: 020-87553600 www.gf.com.cn
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广发证券股份有限公司
年度业绩(IFRS)
2019年3月
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「预计」、「打算」等字眼或类似含义及意图的字眼识别。该等前瞻性声明是以关于本公司的营运业务及其
它因素等多项假设为依据,而许多该等假设均在本公司控制范围以外,并须受重大风险和不明朗因素所约束。
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事件或情况。因此, 阁下不应过份依赖任何前瞻性陈述。
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或禁止未经授权复制、转载或再分发本文件。
2
ONTENT
目 录
03
02 04
市场概览 业务概览
经营情况 展 望
01
3
01 市场概览
4
2018年度全球相关主要股票市场指数表现
2018年整体市场情况(一)
资料来源: 国家统计局,万得, 2019。 5
经济形势
上证综指比2017年末下
跌24.59%;
深证成指下跌34.42%;
创业板指数下跌
28.65% ;
恒生指数下跌13.61 %。
国内债券市场指数2018年日收盘价
债券市场波动明显增大,截至2018年12月底,中证全债指数较2017年底
上涨8.85%;上证公司债较2017年底上涨5.72%。
市场环境
中证全债 上证公司债
2018年,在错综复杂的国际国内环境下,经济运行实现了
总体平稳、经济结构进一步优化,经济运行稳中有变;
2018年经济社会发展的主要预期目标较好实现,国内生产
总值比上年增长6.6%。
资本市场承受了内外部环境的双重考验,国内股票市场
大幅下跌,股票市场成交额、IPO融资额跌入近三年的低谷
,股票质押爆仓、信用债违约和流动性等风险事件频发,整
个证券行业经营面临较大的压力。
我国经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段,金融行
业也将继续深化改革,防范化解风险,不断增强服务实体经
济的能力。
证券行业在提高直接融资比重、推进多层次资本市场健
康发展方面任重道远,大有发展空间。
0
10000
20000
30000
上证综指 深证成指
创业板指 恒生指数
标普500 纳斯达克指数
道琼斯工业指数
96
98
100
102
181
185
189
193
10,262.64
7,557.04
2017年底 2018年底
11,021.78
16,575.65
3,730.92
2,418.38
2017年 2018年
公司债 企业债
2,301.08 1,378.15
13,671.00
10,172.70
2017年 2018年
IPO 再融资
111.76
89.65
2017年底 2018年底
2018年整体市场情况(二)
6
资料来源: 万得, 2019
(人民币万亿元) (人民币亿元)
(人民币亿元) (人民币亿元)
2018年全年A股市场成交额 2018年沪深两市融资融券余额
2018年全年A股股权融资规模 2018年全年公司债券、企业债券融资规模
1,129.95
666.20
2017年 2018年
3,113.28
2,662.87
2017年 2018年
1.85 1.89
2017年底 2018年底
6.14
6.26
2017年底 2018年底
2018年整体市场情况(三)
7
资料来源::中国证券业协会, 2019(数据未经审计)
(人民币万亿元) (人民币万亿元)
(人民币亿元) (人民币亿元)
2018年证券行业总资产 2018年证券行业净资产
2018年证券行业营业收入 2018年证券行业净利润
02
8
经营情况
主要财务状况
(人民币百万元) (人民币百万元)
(人民币百万元) (人民币百万元)
资料来源: 公司财务报告
资产总额
收入及其他收益总额 归属于本公司股东的净利润
归属于本公司股东的权益
9
2018年末每股净资产11.16元
2018年每股收益0.56元
356,905
389,106
2017年底 2018年底
84,854 85,018
2017年底 2018年底
28,614
22,817
2017年 2018年
8,595
4,300
2017年 2018年
主要财务指标
(人民币百万元) 2017年 2018年 2017年 - 2018年
增长率
收入及其他收益总额 28,614 22,817 -20.26%
佣金及手续费收入 11,564 8,912 -22.93%
利息收入 8,018 11,939 48.91%
投资收益净额 8,734 182 -97.92%
支出总额 17,431 17,436 0.03%
所占联营企业和合营企业的业绩 461 623 35.16%
归属于本公司股东的净利润 8,595 4,300 -49.97%
成本收入比 1 60.92% 76.42% 上升15.5个百分点2
经调整的成本收入比 3 46.28% 60.70% 上升14.42个百分点2
资料来源: 公司财务报告
1成本收入比 = 支出总额 / 收入及其他收益总额
2 为2017年 - 2018年的绝对值变动
3经调整的成本收入比=(支出总额 -利息支出-佣金及手续费支出) /(收入及其他收益总额+所占联营企业和合营企业的业绩-利息支出-佣金及手续费支出)。收入及其他收益含留
易业务收入,支出总额含贸易业务支出。
加权平均净资产收益率
收入、支出和利润细分情况
10
近三年普通股现金分红
年份
现金分红金额
(含税)
(人民币百万元)
占合并报表中归属于
本公司普通股股东的
净利润的比率
2018年(注) - -
2017年(每股0.40元) 3,048 35.47%
2016年(每股0.35元) 2,667 33.22%
注:公司计划年度不派发现金红利。
-5.48个百分点
10.55%
5.07%
2017年 2018年
公司分部业绩
收入及其他收益总额:
人民币 28,614百万元
(人民币百万元) 2017年
收入及其他收益总额
2018年
收入及其他收益总额 变动率
投资银行业务 2,766 1,228 55.62%
财富管理业务 11,306 11,726 3.72%
交易及机构业务 7,018 5,264 25.00%
投资管理业务 6,793 3,884 42.83%
资料来源: 公司财务报告
分部收入细分
分部收入及其他收益总额及增长率情况
11
收入及其他收益总额:
人民币 22,817 百万元
9.67%
39.51%
24.52%
23.74%
2.56%
2017年
5.38%
23.07% 51.39%
17.02%
3.14%
2018年
投资银行业务
财富管理业务
交易及机构业务
投资管理业务
其他
资产负债结构以及杠杆率
资料来源:公司财务报告
1 杠杆率 = (总资产-应付经纪业务客户账款) / 股东权益总额
(人民币百万元)
总资产
389,106
货币结余及结算备付金(含
客户资产), 20.13%
其他资产, 12.89%
以公允价值计量且其变动计
入其他综合收益的债权投资
和其他权益工具投资,
23.21%
以公允价值计量且其变动
计入当期损益的金融资产,
22.65%
买入返售金融资产, 9.46%
融资客户垫款, 11.66%
应付经纪业务客户账款, 15.02%
借款及其他负债, 16.26%
卖出回购金融资产款, 22.10%
应付短期融资款, 6.18%
应付债券, 17.66%
股东权益总额, 22.78%
(人民币百万元)
资产结构 负债及权益结构
74,643
73,005
52,230
91,662
36,498
负债及股东权益
389,106
资产负债结构(截至2018年12月31日)
12
杠杆率(合并报表口径) 1
杠杆率(母公司口径) 1
78,336
50,181
36,813
88,114
90,307
45,355
88,629
68,697
24,050
85,994
63,291
58,445
3.4
3.3
3.7
2016年底 2017年底 2018年底
3.3
3.2
3.5
2016年底 2017年底 2018年底
03 业务概览
13
业务概览——专注于中国优质企业及富裕人群,拥有领先创新
能力的资本市场综合服务商。
资料来源:公司统计,万得, 2019
营业利润率=所得税前利润/收入及其他收益总额。
14
投资银行 财富管理 交易及机构 投资管理
股权融资
债务融资
财务顾问
收入及其他收益总额占比:5.38%
营业利润率:62.81%
零售经纪及财富管理
融资融券
回购交易
融资租赁
收入及其他收益总额占比:51.39%
营业利润率:34.26%
权益及衍生品交易
固定收益销售及交易
柜台市场销售及交易
另类投资
资产托管
投资研究
收入及其他收益总额占比:23.07%
营业利润率:1.00%
资产管理
公募基金管理
私募股权管理
收入及其他收益总额占比:17.02%
营业利润率:47.83%
109 48
644.67
638.48
69.78
132.9
256.8
142.8
83
0.98
2017 2018
10 7
85 103
11
34
9
16
6
1
2017 2018
企业债 公司债 非金融企业债务融资工具 金融债 可较债
169.65
37.95
201.07
90.41
2017 2018
33
7
28
13
2017 2018
首次公开发行 再融资发行
2018年,公司担任财务顾问的重大资产重组项目10家,完成
交易金额258.52亿元。
公司连续3年取得中国证券业协会并购重组财务顾问执业能力
A类评价。
投资银行业务——主要指标继续保持一流的行业地位
资料来源: 万得, 公司统计, 2019
财务顾问的重大资产重组项目包括通过中国证监会并购重组委项目和非行政许可类重大资产重组项目。
(单位:亿元/家) (单位:亿元/家)
2018年股权承销保荐业务 2018年债券承销保荐业务
2018年财务顾问的重大资产重组项目 主要指标处于行业前列
15
合计370.72
合计 128.36
主承销家数
合计 936.16
合计 1,163.24
主承销金额 主承销家数 主承销金额
2018年,公司完成股权融资主承销家数20家,行业排名第
其中IPO主承销家数7家,行业排名第 ;IPO主承销金额
37.95亿元,行业排名第 。
5
6
7
2018年,公司担任财务顾问的重大资产刈橄钅考沂幸蹬?
名第 ,完成交易金额行业排名 。 5 10
合计 61
合计 20
合计 161
合计 121
扩大优质客户覆盖面,深挖客户综合价值, 着力加大对战略客户和大中型客户的开拓力度。
10.10 7.87
0.17 0.43
33.57
22.94
2017 2018
债券 基金 股票
合计 31.24
财富管理业务(一)——稳步转型升级
加快向财富管理和科技金融转型,全力打造零售业务新竞争优势。
。
大力发展财富管理业务
截至2018年12月31日,
公司拥有264家营业网点。
70%以上的营业网点位处中国经济最发达的珠
三角、长三角和环渤海地区。
营业网点战略性分布于经济发达地区
营业部数量 >10家
营业部数量 <5家
营业部数量5-10家
主要指标处于行业前列
2018年,公司以财富管理、机构经
纪、科技金融和综合化为四轮驱
动,以合规风控和体制改革为有力
支撑,建立以客户需求驱动的财富
管理产品体系、构建私人银行客户
服务体系、优化网点布局等措施,
不断推进业务发展和转型。
资料来源:中国证券业协会、公司数据、万得
融资融券余额 股票质押式回购余额
16
(人民币亿元) ( 人民币亿元)
2018年,股票基金交易量行业排名
2018年,代理买卖证券业务净收入(母
公司,含席位租赁)行业排名
截至2018年底,我们拥有全市场排名
的投资顾问团队,人数超过2800人。
1
截至2018年底,托管客户交易结算资金
余额行业排名 4
5
4
2018年公司代理买卖证券交易额
(人民币万亿元)
560.03 合计 43.84
398.77
2017 2018
截至2018年末,市场占有率 5.28%
265.82
223.11
2017 2018
2018年以来,股票质押业务稳中有降
2017年底 2018年底
财富管理业务(二)——业内领先的科技金融模式
资料来源:万得、公司运营数据
持续提升获客和转化能力
易淘金电商平台的金融产品销售和转让金额
(单位:亿元)
手机证券用户数
(单位:万户)
微信平台的关注用户数
(单位:万户)
>300 >300
17
业内首创机器人投顾贝塔牛,打造专业投顾财富管理平台
行业首创机器人投顾贝塔牛,并且持续保持领先。
截至2018年12月底,机器人投顾贝塔牛累计服务客
户数超过70万,同时实现金融产品销售额达186亿
元,较好地服务大众客户。
2018年,公司自主研发的机器人投顾贝塔牛继续进
行三期功能优化迭代,满足线上客户财富管理的需
求。
金融科技新应用
1、公司创新推出资讯分布式生产方式,以满足客户
多元化的服务需求。
2、目前公司已经上线了自主研发的云服务、微服务、
机器人投顾等科技金融平台,上线了合作研发的行业首
家基于大数据的全链路量化交易云平台,为公司科技金
融后续发展奠定了坚实的基础。
4、首家通过自主研发推出区块链ABS应用的券商。
1,573
2,202
2017年底 2018年底
1,157
2,417
2017 2018
交易及机构业务——保持领先的投资能力
保持并发扬传统买方优势,通过动态优化大类资产组合配置,树立绝对收益投资理念,提升机构
客户综合服务能力。
业务亮点
资料来源:万得、中国债券信息网、公司运营数据
公司的股票研究涵盖中国26个行业和逾750家
在中国上市公司,以及逾50家香港联交所的
上市公司。
研究涵盖 公司的股票研
究涵盖中国29个行业和逾
669家在中国上市公司,以
及逾57家香港联交所的上
市公司。
2018年,中债交易量统计
数据券商排名第二。
2018年8月,获得首批场外
期权业务一级交易商商资
格;
2018年2月份获得上交所“
优秀期权做市商”荣誉;
2018年11月,公司获得试
点开展跨境业务和信用衍
生品业务等资格。
证券投资业务将继续加强自身大类资产配置和研究能力,实现全
品种、多策略、跨境、跨市场投资。
优异的投资业绩
2018年,公司较好
的控制了债券投资组合
的久期、杠杆和投资规
模,抓住了阶段性的市
场机会,取得了较好的
投资业绩。2018年公司
实现固定收益销售及交
易业务投资收入为
45.51亿元,同比增加
21.70%。
力争成为行业领先
的另类投资平台
全资子公司广发乾和
广发乾和旨在股权投资市场
上打造市场影响力和差异化
的竞争优势;
2018年,广发乾和共完成24
个股权投资项目,投资金额
8.21亿元;截至2018年底,
广发乾和及其子公司已完成
股权投资项目98个,其中有
4个项目已通过IPO上市,有
12个股权项目通过上市公司
并购等其他方式实现退出。
18
柜台市场发行产品数
10,336 4,228
累计发行产品数量
2018年新发产品数量
优秀的投资研究能力
单位:(只)
2,438.24
1,807.25
2,586.79
1,771.48
208.8
235.38
2017年底 2018年底
集合资产管理业务
定向资产管理业务
专项资产管理业务
广发基金 GF Fund 易方达基金 E Fund
投资管理业务——推进主动管理等更有质量的内涵式增长转型
在资管新规指引下,资产管理将稳步推进主动管理等更有质量的内涵式增长转型工作。
资产管理业务 公募基金管理业务
截至2018年底,广发资管的合
规受托资金规模在证券行业排
名第八,主动管理资产月均规
模排名第3。
注:截至2018年底,公司持有广发基金51.135%的股权;持有易方达基金25%的股权,是其三个并列第一大股东之一。
资料来源:万得、 公司运营数据、中国证券业协会,中国证券投资基金业协会、 2019
截至2018年底,剔除货币市
场型基金和短期理财债券基
金后规模合计1,989.20亿
元,行业排名第6。
截至2018年底,剔除货币市
场型基金和短期理财债券基
金的规模合计2,553.23亿
元,行业排名第1。
私募基金管理业务
2018年,广发信德及其管理
的基金共完成46个股权投资
项目,投资金额近30亿元;
截至2018年底,广发信德及
其管理的基金已完成243个股
权投资项目投资,其中有20
个项目已通过IPO上市,有60
个项目通过上市公司并购等
其他方式实现退出。截至
2018年底,广发信德设立并
管理了34支私募基金,管理
客户资金总规模近百亿元。
全面领先的投资管理平台
(人民币亿元) 广发资管资产管理业务规模
合计 5,233.83
合计 3,814.11
广发基金管理的公募基金规模
(人民币亿元) (人民币亿元)
易方达基金管理的公募基金规模
19
2,799.38
4,684.45
2017年底 2018年底
6,076.72 6,540.28
2017年底 2018年底
核心竞争力
资料来源:公司数据,中国证券业协会, 2018年度指标是根据未经审计母公司数据进行统计。 20
持续均衡、多元化的股权结构为公司形成 主要经营指标多年来名列行业前列,品牌价值持续提升
良好的治理结构提供了坚实保障。
确保公司长期保持市场化的运行机制,有
利于实现公司的持续健康发展。
长期保持市场化
的运行机制
1
公司经营管理团队的证券和金融相关领域
的管理经验平均超过23年,在公司的平均
任职期限超过16年。
过去3年公司中高层管理团队和员工的主动
离职率分别不超过2%和3%。
优良的企业文化
稳定的经营管理
团队
2
公司是中国证监会选定的首批试点合规管
理券商之一,也是行业最早推行全面风险
管理战略的券商之一,还是80年代末至90
年代初成立的第一批券商中仅有的四家未
经历过因经营亏损而接受注资和重组的主
要券商之一。
多年以来,公司资产质量优良,各项主要
风控指标均持续符合监管指标,杠杆监管
指标安全边际较大,拥有较强的风险抵御
能力。
稳健的经营理念
和持续完善的合
规及风控体系
3
4
项目 2018年
/年底
总资产 2
净资产 5
净资本 7
营业收入 7
净利润 6
2018年主要经营指标排名 品牌影响力
2015至2018年,公司连续四年
稳居“胡润品牌榜”中国券商
前列。 。
“广东省广发证券社会公益基
金会”积极履行社会责任,聚
焦扶贫济困、助学兴教两大领
域。
5 业务牌照齐全,业务结构均衡,综合金融服务能力行业领先
6 业内领先的科技金融模式
为满足客户多元化的服务需求,加大在云计算、大数据、人工
智能、区块链、平台化、客户终端等方向的自主研发和技术创
新的力度。
截至2018年底,共申请发明专利17项、实用新型专利3项、软件
著作权8项;其中,已获得1项实用新型专利、8项软件著作权。
已形成了金融集团化架构,使得公司服务客户能力持续提升。
04
21
展 望
证券行业发展趋势—重要性提升,资本市场仍具广阔空间
22
未来资本市场发展空间
2018年监管部门再次新增
QDII、QFII及RQFII投资额度
,鼓励保险资金增持上市公司
股票,维护资本市场长期稳健
发展。
随着机构投资者数量和规模
的快速增长,其投资需求也更
加复杂和多元,为证券公司的
交易、托管、运营外包、投研
、财富管理、资本中介等业务
发展提供了广阔空间,业务机
构化趋势将更加明显。
业务机构化和格局头部化
趋势愈发明显
国际化将为资本市场和证券行业发展
提供新契机
监管引导行业
长期稳定健康发展
服务实体经济、发展直接融资市场将为
证券行业带来有利的战略发展期
2019年2月,习近平在中央政治局
第十三次集体学习中强调,要提高
金融业全球竞争能力,扩大金融高
水平双向开放,提高开放条件下经
济金融管理能力和防控风险能力,
提高参与国际金融治理能力。
2018年A股被纳入MSCI指数并权重
提升至20%后,2019年6月A股正式
纳入富时罗素全球指数体系;中国
债券被纳入彭博巴克莱全球综合指
数;外资评级机构已获准进入中国
市场;
国家“一带一路”倡议稳步推进
,资本市场的国际化进程正在加速
推进。
2018年年以来,针对再融
资、资管、回购、CDR、股票
质押纾困等领域,监管部门
相继出台相关政策,金融机
构有望在守住不发生系统性
风险底线的前提下稳健发展;
上交所设立科创板并试点
注册制,在发行、上市、交
易、信息披露、退市等环节
全面创新,将改变证券行业
的经营方式,更好地服务实
体经济。
资料来源:公司整理。
十九大报告为中国证券行业
发展提出了明确目标:增强
金融服务实体经济的能力,
提高直接融资比重,促进多
层次资 本市场的健康发展。
2018年底中国经济工作会议
指出,资本市场在金融运行
中具有牵一发而动全身的作
用,要通过深化改革,打造
一个规范、透明、开放、有
活力、有韧性的资本市场。
战略目标:通过五年的奋斗,力争“ 实现公司行业地位整体提升”的战略目标。
公司发展战略
(2017-2021年
五年战略规划)
公司将“客户中心导向”作为贯穿始终的战略纲领,本着协同原则和创新精神,
洞悉客户需求,聚焦客户期望,努力实现客户利益最大化。
五大战略方向:领先战略、科技金融战略、国际化战略、集团化战略和平台化
战略。
六大支撑战略:构建战略管理、研究平台、全面风险管理、财务资源管理、人
力资源管理和信息技术建设,为四大业务战略的实现提供强有力的支持。
四大业务战略:全面推进投资银行、财富管理、交易及机构、投资管理等四大
业务战略的转型和升级。
公司未来发展——专注于证券行业成长性最好的客户群及业务板块
2019年度经营计划 公司将发挥市场化机制的优势,加快传统业务转型步伐,积极培育中
高端客户群,抓住资本市场创新发展的新机遇。
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聚力转型,改革增效,优化客户结构,切实提升行业地位。
2019年度重点工作
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