广发证券：2018年11月16日投资者关系活动记录表(二)
日期： 2018.11.20
1
证券代码：000776 证券简称：广发证券
广发证券股份有限公司投资者关系活动记录表
编号：2018111602
投资者关系活动
类别
√特定对象调研 □分析师会议
□媒体采访 □业绩说明会
□新闻发布会 □路演活动
□现场参观 □其他
参与单位名称及
人员姓名
信达汉石 董事总经理 何陵
时间 2018 年 11 月 16 日上午 10:00-11:00
地点 香港环球贸易广场 信达汉石会议室
上市公司接待人
员姓名
公司副总经理、董事会秘书 罗斌华先生
投资者关系活动
主要内容介绍
1、关于为化解股票质押风险，11家券商出资设立资管
计划，公司的出资情况以及后续的操作情况如何？
答：2018年11月6日，为贯彻落实中央领导人在民营企
业座谈会上的讲话精神，响应中国证券业协会提出为优质
民营企业纾困的号召，公司“证券行业支持民企发展系列之
广发资管FOF单一资产管理计划”（以下简称“广发资管FOF
单一资产管理计划”）正式成立，其首单项目于11月13日落
地。该项目的快速落地对树立公司的市场和品牌形象，维护
客户关系具有重要意义，也是公司充分履行社会责任的良
好体现。
广发资管FOF单一资产管理计划由广发证券自有出资10
亿元，广发资管作为计划管理人，以FOF形式投资于广发资
管联合各方资金共同成立的子计划。项目组按照股权投资
和股票质押的双重选择标准，遵循市场化运作机制，结合国
家产业调整政策和企业持续发展前景等综合指标，筛选出
2
美尚生态为该系列计划出资的首家民营企业。美尚生态也
是A股市场首家获得证券行业支持民企发展系列计划出资
的上市公司。
未来，公司还将以10亿元自有资金通过全资子公司广发
信德投资管理有限公司所管理的基金向市场投放，具体项
目正在落地中。
2、关于公司股票质押式回购业务的开展情况及公司的
应对措施？
答：截至 2018 年 9 月底，公司股票质押式回购业务的
业务规模约 254.48 亿元，平均履约保障比例约为 230%，
远高于市场平均水平。整体来看，公司目前通过自有资金
开展的股票质押式回购业务履约保障比例较高，低于平仓
线的合约占比很低，整体风险可控。相关资产均已按新会
计准则要求，根据资产质量的情况计提了减值准备。
为防范股票质押式回购业务风险，公司主要采取以下
措施进一步防范和化解潜在业务风险：
（1）建立了完整的股票质押式回购业务的三道防线管
理体系，同时公司证券金融部作为中台部门负责对该项业
务进行全流程统筹管理。
（2）严格控制股票质押式回购业务规模，高度重视对
担保品、融资人及其融资用途、还款来源的尽调工作，制
定了该类业务的准入标准（整体严于股票质押新规的要
求）和风险限额管理体系，管理中执行一单一审、风控部
对不符合业务准入标准的项目具有一票否决权等独立制衡
的项目审批机制。
（3）高度重视股票质押式回购业务风险监控和融资后
管理工作，自建系统对该业务进行每日监控和压力测试，
并结合外部舆情信息加强存量业务日常风险预警工作。申
3
请人根据存量资产的风险情况进行资产分类和定期风险排
查，对存在较大风险的项目提前制定风险处置和化解方
案。
3、2018 年前三季度，公司营业收入下降的主要因素是
什么？
答：截至 2018 年 9 月末，上证综指下跌 14.69%，深证
成指下跌 23.91%，中小板指数下跌 23.88%，创业板指数下
跌 19.47%。2018 年 1-9 月市场股基成交额 79.26 万亿，同
比下降 13.76%。在市场震荡筑底的状况下，公司 2018 年前
三季度实现营业收入 113.60 亿元，比上年同期减少 39.08 亿
元，减幅为 25.60%。从收入构成来看：
（1）2018 年 1-9 月手续费及佣金净收入为 65.51 亿元，
较上年同期减少 15.19 亿元，减幅 18.82%，主要归因于投
资银行业务手续费净收入下降，以及经纪业务客户股票基
金交易量下降，致使经纪业务手续费净收入减少；
（2）2018 年 1-9 月投资收益净额（减去对联营合营企
业投资的口径）为 38.87 亿元，较上年同期减少 24.90 亿元，
减幅 39.05%，主要归因于权益类投资收益净额的减少。
4、公司投行项目储备情况？
答：2018年以来，公司积极应对市场形势和监管环境
的变化，保持战略定力，加大优质项目和优质客户的开
拓，初见成效，新申报企业实现“质”与“量”双提升。一是
新申报IPO项目家数市占率排名前列。二是新储备项目净
利润规模提升，项目体量逐步优化。截至2018年9月底，
公司在审IPO项目数，行业排名第2。?
另外，2018年3月，公司设立战略投行部专职服务大型
客户及综合价值客户、开拓与运作大型战略项目。
4
5、公司的融资成本情况如何？公司股票质押式回购业
务和融资融券的利率变化情况？
答：2018 年前三季度，市场流动性偏向宽松，公司 1M
以内期限的融资品种成本稳中有降；但由于市场中长期利
率下行幅度未及短期利率，本年度新增的 1M 以上期限负
债融资成本较之存量有所提升。未来公司会灵活使用各种
融资工具，较好地实现成本管控。
股票质押式回购业务随着质押新规的落地实施，公司
业务利率跟随资金成本呈现上扬趋势。2018 年前三季度两
融业务规模呈高峰回落的走势，市场整体利率持续下滑，
公司 2018 年三季度两融合约平均利率随着整体的市场情
况有所下降。
接待过程中，公司接待人员与投资者进行了充分的交
流与沟通，严格按照有关制度规定，没有出现未公开重大
信息泄露等情况。
附件清单（如有） 无
日期 2018 年 11 月 16 日
证券代码：000776 证券简称：广发证券
广发证券股份有限公司投资者关系活动记录表
编号：2018111602
投资者关系活动
类别
√特定对象调研 □分析师会议
□媒体采访 □业绩说明会
□新闻发布会 □路演活动
□现场参观 □其他
参与单位名称及
人员姓名
信达汉石 董事总经理 何陵
时间 2018 年 11 月 16 日上午 10:00-11:00
地点 香港环球贸易广场 信达汉石会议室
上市公司接待人
员姓名
公司副总经理、董事会秘书 罗斌华先生
投资者关系活动
主要内容介绍
1、关于为化解股票质押风险，11家券商出资设立资管
计划，公司的出资情况以及后续的操作情况如何？
答：2018年11月6日，为贯彻落实中央领导人在民营企
业座谈会上的讲话精神，响应中国证券业协会提出为优质
民营企业纾困的号召，公司“证券行业支持民企发展系列之
广发资管FOF单一资产管理计划”（以下简称“广发资管FOF
单一资产管理计划”）正式成立，其首单项目于11月13日落
地。该项目的快速落地对树立公司的市场和品牌形象，维护
客户关系具有重要意义，也是公司充分履行社会责任的良
好体现。
广发资管FOF单一资产管理计划由广发证券自有出资10
亿元，广发资管作为计划管理人，以FOF形式投资于广发资
管联合各方资金共同成立的子计划。项目组按照股权投资
和股票质押的双重选择标准，遵循市场化运作机制，结合国
家产业调整政策和企业持续发展前景等综合指标，筛选出
2
美尚生态为该系列计划出资的首家民营企业。美尚生态也
是A股市场首家获得证券行业支持民企发展系列计划出资
的上市公司。
未来，公司还将以10亿元自有资金通过全资子公司广发
信德投资管理有限公司所管理的基金向市场投放，具体项
目正在落地中。
2、关于公司股票质押式回购业务的开展情况及公司的
应对措施？
答：截至 2018 年 9 月底，公司股票质押式回购业务的
业务规模约 254.48 亿元，平均履约保障比例约为 230%，
远高于市场平均水平。整体来看，公司目前通过自有资金
开展的股票质押式回购业务履约保障比例较高，低于平仓
线的合约占比很低，整体风险可控。相关资产均已按新会
计准则要求，根据资产质量的情况计提了减值准备。
为防范股票质押式回购业务风险，公司主要采取以下
措施进一步防范和化解潜在业务风险：
（1）建立了完整的股票质押式回购业务的三道防线管
理体系，同时公司证券金融部作为中台部门负责对该项业
务进行全流程统筹管理。
（2）严格控制股票质押式回购业务规模，高度重视对
担保品、融资人及其融资用途、还款来源的尽调工作，制
定了该类业务的准入标准（整体严于股票质押新规的要
求）和风险限额管理体系，管理中执行一单一审、风控部
对不符合业务准入标准的项目具有一票否决权等独立制衡
的项目审批机制。
（3）高度重视股票质押式回购业务风险监控和融资后
管理工作，自建系统对该业务进行每日监控和压力测试，
并结合外部舆情信息加强存量业务日常风险预警工作。申
3
请人根据存量资产的风险情况进行资产分类和定期风险排
查，对存在较大风险的项目提前制定风险处置和化解方
案。
3、2018 年前三季度，公司营业收入下降的主要因素是
什么？
答：截至 2018 年 9 月末，上证综指下跌 14.69%，深证
成指下跌 23.91%，中小板指数下跌 23.88%，创业板指数下
跌 19.47%。2018 年 1-9 月市场股基成交额 79.26 万亿，同
比下降 13.76%。在市场震荡筑底的状况下，公司 2018 年前
三季度实现营业收入 113.60 亿元，比上年同期减少 39.08 亿
元，减幅为 25.60%。从收入构成来看：
（1）2018 年 1-9 月手续费及佣金净收入为 65.51 亿元，
较上年同期减少 15.19 亿元，减幅 18.82%，主要归因于投
资银行业务手续费净收入下降，以及经纪业务客户股票基
金交易量下降，致使经纪业务手续费净收入减少；
（2）2018 年 1-9 月投资收益净额（减去对联营合营企
业投资的口径）为 38.87 亿元，较上年同期减少 24.90 亿元，
减幅 39.05%，主要归因于权益类投资收益净额的减少。
4、公司投行项目储备情况？
答：2018年以来，公司积极应对市场形势和监管环境
的变化，保持战略定力，加大优质项目和优质客户的开
拓，初见成效，新申报企业实现“质”与“量”双提升。一是
新申报IPO项目家数市占率排名前列。二是新储备项目净
利润规模提升，项目体量逐步优化。截至2018年9月底，
公司在审IPO项目数，行业排名第2。?
另外，2018年3月，公司设立战略投行部专职服务大型
客户及综合价值客户、开拓与运作大型战略项目。
4
5、公司的融资成本情况如何？公司股票质押式回购业
务和融资融券的利率变化情况？
答：2018 年前三季度，市场流动性偏向宽松，公司 1M
以内期限的融资品种成本稳中有降；但由于市场中长期利
率下行幅度未及短期利率，本年度新增的 1M 以上期限负
债融资成本较之存量有所提升。未来公司会灵活使用各种
融资工具，较好地实现成本管控。
股票质押式回购业务随着质押新规的落地实施，公司
业务利率跟随资金成本呈现上扬趋势。2018 年前三季度两
融业务规模呈高峰回落的走势，市场整体利率持续下滑，
公司 2018 年三季度两融合约平均利率随着整体的市场情
况有所下降。
接待过程中，公司接待人员与投资者进行了充分的交
流与沟通，严格按照有关制度规定，没有出现未公开重大
信息泄露等情况。
附件清单（如有） 无
日期 2018 年 11 月 16 日